동적 거래 전략 eti

동적 거래 전략 - 스테로이드 & # xa0;

다이나믹 트레이딩 전략 (Dynamic Trading Strategy)은 푸트 앤 콜 옵션을 기본 주식 또는 선물 계약과 결합하여 제한된 위험, 무제한 이익 및 모든 거래 상황에서 최대한의 유연성을 얻는 상인의 ' 죽음의 함정 '이 끊임없이 자신의 입장에서'휩쓸 리게 '되었다.

주식이 할 수있는 3 가지 일 (위, 아래 또는 옆으로)이 있다는 것을 감안할 때 동적 거래 전략은 다소 간단합니다.

예를 들어, 주식이 아마도 더 높게 책정 된 것으로 판단되면, 먼저 100 개의 주식에 관련된 위험 금액을 결정하십시오. 이렇게하려면 '적절한 가격', 즉 가장 가까운 금액의 파업 가격 Put을 적당한 만료일과 함께 찾으십시오. 위험 = 주식 + 풋 스트라이크. (주 : 위험 =이 상황에서 Put 옵션의 시간 값.)이 긴 주식과 긴 Put의 조합을 '합성'통화라고합니다.

다음으로 '위험'을 주식 가격에 3 배 추가하십시오. 결과 '목표'가격이 '합리적인'것으로 보이는 경우 '적절한 가격'옵션을 찾았습니다. 3 대 1은 적절한 초기 보상 / 위험 비율입니다.

자금 관리는 직책의 규모와 규모를 결정합니다. 이를 위해 거래에서 발생할 최대 달러 금액을 결정하십시오. 이것은 총 자본의 백분율이어야합니다. 많은 상인들은 합리적인 2 %를 고려합니다.

최대 위험 금액을 100 주에 관련된 위험으로 나누면 거래 단위 수 또는 포지션의 '크기'가 결정됩니다.

다이내믹 트레이딩 전략은 자본을 위험에 빠뜨리지 않고 모든 상인이 거래를하기 전에 반드시 알아야 할 3 가지 질문에 대답했습니다 :

1. 내가 틀렸다면 얼마를 잃을 수 있습니까?

2. 내가 옳을 때 얼마나 이길 수 있습니까?

3. 알아 내기까지 얼마나 걸릴까요?

'중지 및 중지 명령'을 배치 할 필요가 없으므로 '수색 및 파괴'임무 (즉, 매복)의 희생자가되는 운명을 피할 수 있습니다. 시장이 당신을 이기기 위해 시도하는 것과 관계없이 매일 밤 숙면을 취하십시오 (시도 할 것입니다).

그러나, 귀하의 '최악의 시나리오'가 진행되는 것으로 알려져 있기 때문에, 그것은 더 이상의 해를 입힐 수 없습니다. 주식이 '0'으로 놓여 있다고하더라도, 당신의 보호권은 합계입니다.

동적 거래 전략은 유연합니다.

언제, 어떤 방법으로 그리고 어떤 상황에서 자신의 위치를 ​​닫는 것은 스타일과 개인적인 선택의 문제입니다.

한 번에 위치를 모두 닫거나 단계별로 해제 할 수 있습니다.

예를 들어, 동적 거래 전략을 사용하는 거래자는 3 분의 1로 자신의 포지션을 단계적으로 제거하는 것으로 알려져 있습니다.

3 분의 1은 이익이 전체 포지션의 '위험 액'을 커버 할 때입니다. 이를 달성하면 나머지 위치는 '위험으로부터 자유 롭다'. (참고 :이 시점부터는 실제 또는 정신적 후행 명령을 사용할 수 있습니다.)

상인의 선택의 미리 정해진 목표에서 두 번째 셋째. 이것은 상인이 OCO (order-cancells-order)와 같은 '조건부'주문을 이용할 수있는 곳입니다.

마지막 세 번째는 상인이 울타리를 찾으려 고하는 곳으로, 시장이 후행하는 '중지'명령으로 위치를 벗어나게하거나, '테이프'가 '최고'가 들어간다는 증거를 나타내는 경우 위치를 종료하십시오.

또는 상인의 재량에 따라 통화 옵션을 판매하여 포지션을 '울타리'로 '변형'시킬 수 있습니다. 포지션을 '위험이없는'상황으로 전환하는 데 필요한 모든 것은 자신이 보유한 Put 옵션의 시간 가치를 충당하기에 충분한 Call premium을 취하는 것임을 명심하십시오.

또 다른 압박은 변동성이 낮 으면 긴 주식 포지션 대신 콜 옵션을 우선 구매할 수 있다는 것이다. 다시 말하지만 최대 위험은 제한적이며 수익 잠재력은 무제한입니다.

괜찮은 랠리에서 주식은 위험을 무릅 쓰고 '단락'될 수 있습니다. 주식이 감소하면 '단기'주식 포지션이 매수 또는 '매수'됩니다. 그러면 상인은 다음 집회를 기다리고 다시 주식을 '반바지'합니다.

'단락'운영으로 인한 이익이 처음 소유 된 통화 옵션의 비용을 초과하면 그 시점부터 포지션은 '위험이 없습니다'가됩니다.

주가가 '단락'이후 계속해서 상승하면 상인은 단순히 주식을 '행사'또는 '부르다'로 포지션을 마감합니다. 기본 주식이 '단락'된 순간에 이익이 잠겼다. 긴 전화와 짧은 주식의 결합은 '합성'풋으로 알려져 있습니다.

위의 모든 것은 역동적 인 거래 전략 접근 방식으로 주식을 매도하고 콜 옵션 (합성 Put)을 매입하거나 단순히 주식을 대신 할 수있는 Put 옵션을 사용함으로써 시장 시나리오가 감소하는 것과 반대로 쉽게 적용될 수 있습니다.

긴 Put 위치는 단순히 긴 주식을 추가하여 합성 통화 위치에 '변형'할 수 있습니다.

합성 통화는 짧은 Put 옵션을 추가하여 '곰 같은 담장'으로 변형 할 수 있습니다.

긴 주식이 수익성있는 장기 Put position에 추가되는 순간 포지션은 '위험 부담이 없습니다'가됩니다. 주식은 불 면죄로 현저히 감소 할 수 있습니다. 랠리를 통해 이익을 얻거나 더 쇠퇴 할 때 이익을 얻을 수 있습니다. 상인은 어느 쪽이든 승리합니다.

거래 철학으로서 역동적 인 거래 전략은 이기기가 어렵습니다. 동의하지 않습니까?

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동적 거래 전략 및 포트폴리오 선택.

Ravi Bansal, Magnus Dahlquist, Campbell R. Harvey.

NBER Working Paper No. 10820.

2004 년 10 월에 발간되었습니다.

전통적인 평균 분산 포트폴리오는 자산 수익의 예측 가능성에 의해 제공되는 잠재적 자산 창출 기회를 포착하지 않습니다. 우리는 자산 수익률을 예측할 수있는 가능성을 이용하여 최적으로 관리되는 포트폴리오를 구축하는 간단한 방법을 제안합니다. 우리는 단일 및 다중 기간의 지평선 설정에서 이러한 포트폴리오를 구현합니다. 우리는 buy-and-hold와 fixed weight 포트폴리오를 포함하는 대체 포트폴리오 전략을 비교합니다. 우리는 관리 포트폴리오가 특히 평균 3 ~ 5 년의 투자 기간을 가진 투자자에 대해 평균 변동 균형을 크게 개선 할 수 있음을 발견했습니다. 또한 대중적인 조언과 달리 구매 및 보유 전략을 피해야 함을 보여줍니다.

기계로 읽을 수있는 서지 레코드 - MARC, RIS, BibTeX.

문서 개체 식별자 (DOI) : 10.3386 / w10820

이 문서를 다운로드 한 사용자는 다음을 다운로드했습니다. *

연구 보고서 및 간행물.

무료 간행물.

다이제스트 & mdash; 한달에 4-8 개의 실무 보고서를 작성하는 비 기술적 인 요약.

리포터 & mdash; 국 및 그 활동에 관한 뉴스.

동적 거래 전략 및 포트폴리오 선택.

Ravi Bansal, Magnus Dahlquist, Campbell R. Harvey.

NBER Working Paper No. 10820.

2004 년 10 월에 발간되었습니다.

전통적인 평균 분산 포트폴리오는 자산 수익의 예측 가능성에 의해 제공되는 잠재적 자산 창출 기회를 포착하지 않습니다. 우리는 자산 수익률을 예측할 수있는 가능성을 이용하여 최적으로 관리되는 포트폴리오를 구축하는 간단한 방법을 제안합니다. 우리는 단일 및 다중 기간의 지평선 설정에서 이러한 포트폴리오를 구현합니다. 우리는 buy-and-hold와 fixed weight 포트폴리오를 포함하는 대체 포트폴리오 전략을 비교합니다. 우리는 관리 포트폴리오가 특히 평균 3 ~ 5 년의 투자 기간을 가진 투자자에 대해 평균 변동 균형을 크게 개선 할 수 있음을 발견했습니다. 또한 대중적인 조언과 달리 구매 및 보유 전략을 피해야 함을 보여줍니다.

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문서 개체 식별자 (DOI) : 10.3386 / w10820

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연구 보고서 및 간행물.

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